国常会定调、基建拉升!机构称可撬动1.5万亿资金10月经济数据也坐实稳增长需求

  昨天晚间国常会的决定为基建板块助推了一把。

  11月13日国常会决定降低部分基建最低资本金出资比例,将港口、沿海及航运资本金比例由25%降至20%,对补短板的公路、铁路、城建、物流、生态环保、社会民生等基建,在回报机制明确,收益可靠风险可控前提下,资本金比例可下调不超过5%,同时拓宽了资本金筹集的来源,明确可通过股权融资筹措资本金。

  今日早盘,基建股异动,建科院(行情300675,诊股)涨停,北新路桥(行情002307,诊股)也一度探高至涨停。

  券商点评称,目前前十月专项债已经发完2.13万亿,10月专项债暂无新增,因此短期对基建上行趋势形成了一定的扰动。不过中长期来看,明年专项债扩容预期强,额度有望达到3万亿。

  叠加本次国常会基建降资本金比例,体现了决策层对于基建投资的积极支持,基建有望得到进一步修复。

  据华泰测算来看,与建筑密切相关的基础设施投资总额10.6万亿元,占18年狭义基建投资的73%。若上述投资资本金出资比例全部可降5%,有望节约的出资额乐观情况下可超5000亿元,按照平均三倍杠杆计算,可额外撬动超1.5万亿的基建投资。

  海通证券(行情600837,诊股)荀玉根也表示,目前地产投资占到整个固定资产投资比重的20%,而基建比重达到33%,地产下降的同时基建会回升,这就需要靠地方专项债、央企国企的资本开支。而且国家目前强调新基建,也就是所谓的5G投资、信息技术投资,这与此前的地方政府修桥修路不太一样,结构上偏向于新型的机械。

  叠加今早出炉的10月经济数据,基建同比呈现增长放缓迹象,制造业投资仍低位震荡,可以看出,当前经济基本面仍面临下行压力。

  有券商表示,明年一季度的政策刺激变量可能仍会比较强。就细分来看,基建央企及部分板块龙头显著好于行业平均,强者恒强格局进一步巩固;看好财政发力基建提速,催化反转趋势行情。

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